В списке самых привлекательных производителей автомобилей двадцать первого века почетное место заняла компания Tesla Motors. Данный факт подтвержден тем, что цена акций за год возросла на 405,0%. По данным рыночной оценки, компанию Элона Маска можно смело отнести к предприятиям будущего.
Ожидаемая прибыль производителя электрокаров Tesla Motors
По результатам оценки EBITDA, Tesla Motors получила весьма перспективные результаты, составляющие 63 процента. Это высокий уровень, особенно если сравнивать его с отраслевыми значениями — 10,6%. На фоне выполненных расчетов наблюдается волатильность цен на акции, в данном случае изменчивость превышает среднее значение.
Однако, со слов главы отдела стратегии SaxoBank в сфере торговли акциями Питера Гарнри, такое шестикратное увеличение операционной прибыли сопоставимо с большим сроком, предположительно 7-10 лет. Ошибочные прогнозы в вопросе входа Tesla к 2024 году в первую десятку производителей автомобилей могут привести к росту риска. Иными словами, прогнозируемая и реальная доходность должны быть в строгой корреляционной зависимости.
Отчетная документация компании за четвертый квартал подтверждает правильность ожиданий роста чистой прибыли на акции в пределах 0,25%. Однако Питер Гарнри считает, что рынок будет реагировать только на свежие цифры, характеризующие заказы, поставки, производственные проблемы и выпуск аккумуляторов.
Прогнозируемая справедливая цена для Tesla
Перед тем, как переходить к рассмотрению вопроса о справедливой оценке компании, стоит проанализировать точку зрения Уолл-стрит о справедливой цене. По результатам 15 оценок текущая двенадцатимесячная целевая цена имела значение 161%. Глава отдела стратегии SaxoBank утверждает, что данный показатель на 55% превышает его расчетную величину справедливой оценки. По используемой модели оценки акций, справедливая их цена составила 104%, данное число значительно выше аналогичного показателя, полученного в результате расчета проведенного в сентябре 2013 года Aswath Damadora. По данным Aswath Damadoran, этот показатель равняется 67%.
В целом ожидания аналитиков представлены достаточно радужно. Инвестиционный капитал компании на сегодняшний день составляет 881 млн. долларов США, в следующем году он возрастет вдвое, при этом рентабельность останется прежней (20%). Рост в последующие два года приблизится к 45%. А вот рост справедливой цены, согласно расчетам, проведенным Питером Гарнри, явно портит позитивный прогноз, что увеличивает вероятность нагрузочного инвестирования. Несмотря на это, его прогнозы в отношении компании достаточно оптимистичны.
