Слегка изменив известную восточную пословицу, можно сказать: «На китайца надейся, но и сам не плошай… » Напомним, что еще в четверг можно было предположить, что надежды европейцев на «товарищей» из Поднебесной могут оказаться напрасны. Представители КНР всегда отличались своим умением «поторговаться», а когда их национальная экономика, первая в Азии, и вторая в мире, стала подавать тревожные сигналы замедления, то надежды Старого Света на «дружескую поддержку», очевидно, оказались чрезмерно завышенными.
Напомним, что лишь недавно мировые финансовые рынки облетела новость о том, что, по сообщению газеты Financial Times, старший советник правительства КНР заявил о том, что «Китай готов влить деньги в фонд помощи Еврозоны, если европейские лидеры смогут убедить в безопасности данных инвестиций».
Другой источник — член Комитета центрального банка Китая по денежно-кредитной политики Ли Дайоку, все через ту же Financial Times, поведал о том, что сумма может превысить 100 млрд. долларов. При этом источник все же добавил, что Пекин «нуждается в гарантии того, что другие страны также сделают взносы в Фонд, который будет использоваться для покупки долговых обязательств стран, находящихся в финансовом затруднении». Чиновник также заверил, что «помощь Европе — есть долгосрочный и самостоятельный интерес Китая», поскольку ЕС является «ведущим торговым партнером».
Очевидно, ЕС все же убедить не смог, и гарантировать не стал… Либо, проверенное веками, китайское благоразумие просто взяло вверх.
В целом же, заявление Пекина «о необходимости рассмотреть возможности участия в EFSF только после тщательного анализа ситуации в Еврозоне», было лишь начальным сигналом для последующего массового исхода из европейских активов, и рисковых инструментов в целом.
Основным же поводом для начала продаж, на наш взгляд, стала динамика 10-летних итальянских гособлигаций, доходности которых, ну никак, не хотели снижаться под ключевой 6%-ный уровень. Немалая часть инвесторов, очевидно, не позволившая себя убедить оптимистичными заявлениями лидеров ЕС на прошедшем саммите, предпочла продолжать «слив» таких сомнительных активов, как долговые бумаги Испании и Италии.
Пятничный аукцион по «десятилеткам» Италии весьма наглядно показал — инвесторы так и не поверили в возможность итальянских властей удержать свою страну от сползания в долговой кризис. В итоге, несмотря на повсеместный энтузиазм по поводу принятия плана по разрешению долгового кризиса, рыночная доходность по государственным долговым обязательствам Италии продолжала двигаться вразрез с рыночными тенденциями, и в понедельник достигла отметки 6.15%, максимальной с конца июля этого года.
А «масла в огонь» неожиданно добавил вчера глава ЕЦБ, покидающий свой пост. Напомним, что в интервью BBC, Трише заявил о том, что «списание суверенного долга не должно быть применено ни для какой другой страны, кроме Греции».
Похоже, что Трише решил уйти с «чистой совестью», и прекрасно осознавая «заразительность дурного примера», решил хоть
Так, достигнутые в прошедший четверг договоренности о списании 50% от номинальной стоимости облигаций Греции, Трише призвал рассматривать исключительно «в качестве особого случая», добавив, что «ЕЦБ не допустил никаких ошибок при урегулировании кризиса суверенного долга Еврозоны, тогда как ошибки были допущены правительствами и инвесторами».
Про покупки ЕЦБ долговых бумаг проблемных экономик Еврозоны вспоминать сейчас не будем… Однако, заметим, что власти Германии до сих пор остаются противниками подобных мер. Но, как известно, «кто безгрешен — пусть первый кинет в меня камень… »
Не осталась незамеченной со стороны участников рынка весть о брокерской компании MF Global, которая в понедельник утром объявила о банкротстве. Эта новость подогрела опасения инвесторов в отношении неспособности властей ЕС нейтрализовать угрозы разрастания долгового кризиса в регионе.
А на валютных рынках «солировала» японская иена, вмиг потерявшая против доллара почти 400 пунктов. Напомним, что поддержку доллару против основных валют оказала вчерашняя валютная интервенция со стороны властей Японии, направленная на ослабление японской иены. Заметим, что не прошло и недели, как министр финансов Японии Азуми в который раз ответственно предупредил рынки, что «в случае резких и значительных движений на рынках, будут приниматься решительные меры».
При этом он четко обозначил и «предел терпения», заявив, что «курс доллар/иена ниже уровня 76.00 не соответствует текущим фундаментальным экономическим параметрам».
В итоге, после того, пара в первые же часы после открытия новой недельной сессии коснулась отметки 75,31, самой низкой со времен окончания Второй Мировой войны, власти Японии провели массированную валютную интервенцию, отбросив курс почти на четыре фигуры вверх.
Доллар, в результате, обрел мощную поддержку по всему спектру рынка — заметно «просели» буквально все основные валютные пары, включая евро/доллар.
В итоге, своим вчерашним снижением пара евро/доллар, по сути, нивелировала внушительный рост в четверг, тем самым сформировав «серьезную заявку» на скорый разворот. Заметим, что, несмотря на то, что мы ожидали высокую волатильность в период после евро-саммита и до встречи «Большой Двадцатки», но взлеты и падения пары евро/доллар на 300-350 в рамках одного дня нас, безусловно, впечатляют.
Очевидно, что устойчивое снижение пары под отметку 1.38 привлечет большое количество игроков в лагерь «медведей», однако, при этом у нас почти не вызывает сомнений и скорый «бычий накат». Завершение ожидаемой «бычьей» коррекции, в итоге, может стать весьма важным моментом в принятия решений.
Сейчас же, до тех пор, пока уровень 1.38 остается неповрежденным, агрессивным трейдерам можно рассматривать возможность краткосрочных покупок внутри дня, фиксируя их на подступах к максимумам прошедшей недели.
Стратегическим же инвесторам, очевидно, не остается ничего делать, как дождаться развязки ситуации — есть уверенность, что до конца текущей недели будет, наконец, сформирован среднесрочный вектор торгов.
Автор: Валиев Вахид
Источник: Банковская группа «Лайф»
Источник: Forexanalytics.net
