Поставит ли февральский рост крест на весеннем ралли?

0 705

Источник: © ИА Клерк.Ру, аналитический отдел

Существует популярное мнение у многих биржевых трейдеров о том, что в январе и феврале на фондовых площадках проходит традиционное снижение, и только к марту на рынок возвращаются покупатели. Некоторые биржевики пытаются судить о динамике предстоящих весенних торгов по итогам февраля.

В этом году котировки индекса РТС прибавили более 10% за февраль, и биржевики, поддаваясь суеверию, стали с настороженностью думать о продолжении роста.

 Прибегнем к цифрам и посмотрим – на самом ли деле февральский рост ставит крест на росте всей весны? Традиционно для расчета будем использовать данные по индексу РТС.

Таблица 1. Влияние итогов февраля на динамику весенних котировок индекса РТС. 

Даты расчета

Итоговое значение января, пунктов

Даты расчета

Итоговое значение февраля, пунктов

Даты расчета

Итоговое значение весны, пунктов

Изменение за февраль

Изменение за весну

31.01.1996

80,71

29.02.1996

71,31

31.05.1996

146,91

-11,65%

106,02%

31.01.1997

275,26

28.02.1997

337,45

30.05.1997

355,64

22,59%

5,39%

30.01.1998

284,35

27.02.1998

311,9

29.05.1998

196,14

9,69%

-37,11%

29.01.1999

55,21

26.02.1999

70,8

31.05.1999

97,64

28,24%

37,91%

31.01.2000

176,72

29.02.2000

170,93

31.05.2000

191,63

-3,28%

12,11%

31.01.2001

173,53

28.02.2001

164,76

31.05.2001

209,6

-5,05%

27,22%

31.01.2002

288,4

28.02.2002

292,53

31.05.2002

391,26

1,43%

33,75%

31.01.2003

347,63

28.02.2003

383,23

30.05.2003

469,93

10,24%

22,62%

30.01.2004

616,06

27.02.2004

670,14

31.05.2004

581,47

8,78%

-13,23%

31.01.2005

640,41

28.02.2005

716,59

31.05.2005

674,44

11,90%

-5,88%

31.01.2006

1346,5

28.02.2006

1515,1

31.05.2006

1476,61

12,52%

-2,54%

31.01.2007

1851,5

28.02.2007

1905,1

31.05.2007

1781,13

2,89%

-6,51%

31.01.2008

1983,4

29.02.2008

2096,3

30.05.2008

2461,58

5,69%

17,43%

30.01.2009

535,85

27.02.2009

555,97

29.05.2009

1090,27

3,75%

96,10%

29.01.2010

1474,1

27.02.2010

1413,4

31.05.2010

1384,59

-4,12%

-2,04%

31.01.2011

1880,4

28.02.2011

1972,5

31.05.2011

1896,52

4,90%

-3,85%

31.01.2012

1581,8

29.02.2012

1739,9

 

 

9,99%

 

Итак, у нас порядка 16 значений (лет) получилось в расчете. Эту выборку вряд ли можно назвать репрезентативной, но провести такой анализ на основе малого количества данных и сделать собственные выводы — это лучше, чем верить всем биржевым слухам.

Оказывается, положительная динамика февраля это вовсе не редкость – напротив, за 16 лет в 12 случаях итог месяца был положительным.

Приведу дополнительные данные, и попробуем выявить тенденцию, как реагирует рынок на негативную или отрицательную динамику февраля весной.

После убыточного февраля у нас было одно негативное закрытие весны (-2,54%) и три позитивных движения весной (средний прирост составил 48,45%).

После того, как февраль закрывался в плюс, мы видели 6 падающих весен  (среднее снижение -11,52%) и 6 растущих весен (средний прирост 35,53%).

На первый взгляд, мы не можем сделать особых выводов, кроме того, что трейдеры ошибаются, причисляя феврали к традиционно убыточным месяцам для «быков». Но если задуматься, можно добавить:

— отрицательные значения по индексу РТС в феврале дают надежду на больший прирост весной, нежели позитивное закрытие месяца;

— соотнеся весенние падения и прирост после позитивного закрытия февраля, можно сделать вывод, что в целом весной риск потерь портфеля на возможный доход по портфелю соотносится как 1 к 3.

Мы имеем дело в 2012 году с позитивным закрытием февраля. Грубо говоря, сейчас, покупая ценные бумаги, которые входят в костяк индекса РТС, даже не используя никакие дополнительные инструменты анализа, мы можем на среднесрочный портфель заложить 10-11% убытка и рассчитывать на 30-35% прибыли.

Кстати, вообще можно торговать среднесрочно и без заемных средств, исходя из общего риска на портфель.

Только что бы удерживать такие портфели в трудные времена – нужен большой опыт работы на фондовом рынке. Поэтому начинающим трейдерам лучше применять несколько подходов к анализу рынка, один из них я и предложила вам в этой статье. Теперь вы можете сделать подобные расчеты для конкретных акций или учитывать мои данные как вспомогательные, принимая торговое решение по большей мере на основе классического технического анализа.

Автор: Юлия Афанасьева, инвестиционный аналитик ИК «ФИНАМ»

Источник: © ИА Клерк.Ру, аналитический отдел

Поделиться

Комментарии

Отменить