Банк России определил правила маржинальной торговли цифровыми активами. Регулятор установил требования, при которых российские брокеры смогут принимать криптовалюты и цифровые финансовые активы (ЦФА) в качестве обеспечения по непокрытым позициям, а инвесторы — совершать с ними сделки «с плечом» и короткие продажи.
Соответствующий проект указания опубликован на сайте ЦБ для прохождения оценки регулирующего воздействия. Документ сохраняет подходы действующего регулирования маржинального кредитования, но учитывает специфику цифровых валют.
Согласно проекту:
- Доступность: заключать маржинальные сделки смогут как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы. Однако для последних операции будут проводиться с учетом жестких лимитов, которые дополнительно установит регулятор.
- Критерии активов: определены критерии однородности. Разные цифровые валюты можно будет учитывать как одну позицию только если они взаимозаменяемы и обращаются через одни алгоритмы или смарт-контракт. Цифровые права должны быть одного выпуска.
- Требования к обеспечению: чтобы крипта могла служить залогом, для нее должна быть установлена ставка риска клиринговой организацией, а сама валюта должна быть допущена к торгам на российской бирже.
- Риск-менеджмент: документ корректирует порядок расчета нормативов покрытия риска (НПР1 и НПР2). Теперь эти показатели, определяющие границы заемных средств и момент принудительного закрытия позиций (маржин-колл), будут рассчитываться и для криптовалют наряду с ценными бумагами, золотом и валютой.
Принудительное закрытие маржинальных позиций должно происходить преимущественно на основе безадресных заявок, что исключает манипуляции со стороны брокера.
Публикация проекта следует за принятием 21 июля федерального закона «О цифровых валютах и цифровых правах». Ожидается, что новое регулирование вступит в силу 1 сентября 2026 года. Проводить такие операции смогут действующие участники инфраструктуры (биржи, обменники, депозитарии) при наличии специальной лицензии. Для неквалифицированных инвесторов сохранится ограничение: покупка цифровых валют не более чем на 300 тысяч рублей в год через одного посредника после прохождения тестирования.
По материалам ЦБ РФ
